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  • 跨國巨頭持續布局 健康醫療市場股權投資火熱

    2019-06-27 15:58:47
    ?????? 今年以來,健康醫療領域的股權投資依然火熱。與世界其他地區相比,國際制藥巨頭上半年在中國市場獲得了亮眼的業績增速?;跐撛诘娜丝谂c市場需求,中國醫療健康市場仍被內外股權資本持續看好。市場人士認為,被稱為世界“財富第五波”的大健康行業,將持續在中國股權投資領域大放光彩。

      重視中國市場

      上半年以來,藥企巨頭頻繁進行資本并購與業務整合,成為健康醫療領域活躍的一個縮影。今年2月份,瑞士制藥巨頭羅氏(Roche Holding AG)作價48億美元收購美國生物技術公司Spark Therapeutics,后者在研管線中有針對包括遺傳性視網膜疾?。↖RDs)、肝臟介導疾病、血友病、溶酶體貯積癥、亨廷頓舞蹈癥等疾病的療法,其中兩款治療血友病相關的產品進展最快。市場預計,該交易有望在今年二季度完成。隨后,葛蘭素史克和默克集團宣布,雙方已簽署一項全球戰略聯盟,將共同開發和商業化研究性雙功能融合蛋白免疫療法M7824(bintrafusp alfa)。一經宣布,該項目就以高達42億美元的估值迎來市場關注。

      3月-5月,百?。˙iogen)瞄準眼科基因治療藥物收購英國基因療法公司Nightstar、諾華以高達12.65億美元的里程碑付款收購IFM Tre、默沙東宣布通過子公司以總價約22億美元收購Peloton Therapeutics公司,跨國藥企的股權并購持續活躍。6月17日,輝瑞宣布以總價約114億美元收購美國Array生物制藥公司,迎來創新生物藥領域的新布局。

      需要指出的是,中國市場是醫藥巨頭布局的重要板塊。2019年3月,山德士正式宣布成立“大中華區”;5月,輝瑞宣布旗下全新業務部門輝瑞普強全球總部落戶中國上海。業內人士表示,基于龐大的醫療需求,中國區市場在跨國藥企巨頭的戰略中,地位將繼續提升。

      統計數據顯示,今年一季度,跨國制藥巨頭們在新興市場平均增長率達13.3%,其中中國市場增速高達29%。另外,基于龐大的醫藥需求市場,機構預測2019年中國醫藥的電商市場規模將突破千億元,達到1020億元,且在2022年接近1500億元,2019年-2023年年均復合增長率約為12.95%。另類資產數據平臺Preqin 最新發布的中國醫療健康領域私募股權簡報指出,截至2018年6月,全球私募股權基金管理人在中國醫療健康領域的資產管理規模(AUM)已激增至340億美元,創下歷史新高。

      發展前景樂觀

      在日前舉辦的“2019諾亞財富第二屆粵港澳灣區論壇”上,遠翼資本董事總經理楊俊對記者表示,包括健康醫療在內的第三產業是經濟發展的新動力,具備足夠大、足夠深、長期需求、政策開放等特征。楊俊以醫療領域的心臟支架為例解釋,隨著國內醫保相關條件改善后,國內藥企面對國外這類產品競爭時優勢也非常大,“這是關乎到每個人和國家的大產品,在做好細分行業分析的基礎上,我們會持續布局這樣的優質行業?!?/span>

      清科研究中心數據顯示,2018年醫療健康股權投資的案例數和投資金額分別達到1340起和976億元,無論是投資數量還是投資金額都是增長最多的行業之一。若疊加上“互聯網”這一方興未艾的“商業與資本助推器”,統計數據顯示,國內互聯網醫療行業的規模已從2012年的67億元增長至2016年的109億元,年復合增長率高達近40%。并且,隨著人們對醫療健康意識的不斷提升以及科技的不斷升級,互聯網醫療規模預計在2020年將達到900億元。

    “影響PE投資收益的三要素有經濟走勢、資金募集難度、投資者情緒?!敝Z亞財富華南區域CEO陳鋼對記者表示,2018年-2019年是整個PE資金的募集困難期,但越是募集難的時候,反向操作反而可以買到最合適價格的PE,目前來看是比較理想的環境。

      諾亞研究工作坊統計數據顯示,截至今年4月底,中國完成募集的基金規模已從去年底的61億美元回升至115億美元,完成募集的基金數量也從最低點的29只提升至50只,但中國大陸私募股權市場的可投資金額(Dry Powder)從2007年開始進行連續增長后,在2018年底開始拐頭向下。截至2019年5月底,可投資金額比去年底減少了8.7億美元(4.4%)。但另一方面,諾亞研究工作坊指出,(包括健康醫療行業在內)從近幾個月的情況看,募集完成的基金數量有抬頭趨勢,基金規模也躍居整個年度平均值之上,募集完成基金趨勢向好。市場人士認為,未來隨著中國經濟的增長結構優化與柔韌性持續釋放,醫療健康投資領域的高估值壓力會隨之減緩,醫療健康行業的長期發展前景仍十分樂觀。

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