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  • 280億!中信證券大手筆募資被斥“吸血”,股價大跌拖累友軍盡綠

    2021-03-02 15:56:45

    券商龍頭股中信證券,今日出現罕見大跌。

    而此次大跌的導火索,來源于其最新公布的配股方案。根據其方案,募集資金最高將達280億元。

    此消息一出,各方嘩然。眾多投資者紛紛發出質疑,有投資者直接諷刺其“圈錢”。

    但市場人士認為,配股募資也是解決券商資本充足率的必要舉措。廣州嘉彰投資咨詢管理有限公司董事、總經理賴海尊認為,投資者對于券商的再融資有一定的情緒可以理解,但券商在配股之后可以大幅提高資本充足率,才能走得更高、更遠。經過這次調整之后,對于投資者反而是買入良機,未來獲得的市場回報可以超出預期。

    拖累整個券商板塊下跌

    今日開盤,中信證券出現暴跌,跌幅一度近8%。

    對于此次暴跌,眾多投資者已經做好了心理準備。在上周五晚間,中信證券發布配股公開發行證券預案,擬向原股東配售股份19.39億股,募集資金不超過280億元。其中A股配股股數不超過15.97億股,H股配股股數不超過3.42億股。

    對于此次配股,中信證券表示,本次募集資金扣除發行費用后的募集資金凈額擬全部用于發展資本中介業務、增加對子公司的投入、加強信息系統建設以及補充其他營運資金。中信證券表示稱此次發行的必要性是響應國家戰略,打造“航母級”券商、應對日趨激烈的行業競爭,積極參與國際市場競爭、推動公司戰略目標實現,助力公司“成為全球客戶最為信賴的國內領先、國際一流的中國投資銀行”、降低流動性風險,提升公司風險抵御能力。

    今日午間,中信證券跌幅縮窄。至收盤,中信證券收于25.62/股,下跌5.98%。

    而中信證券的今日大跌,也直接拖累了整個券商板塊的表現。今天證券板塊普遍飄綠。其中,興業證券開盤大跌近7%,收盤跌5.51%;方正證券跌1.16%,廣發證券跌0.69%,招商證券跌0.78%。

    投資者諷其“吸血”

    對于此次配股方案,眾多市場投資者也表達了不滿,在網上諷刺中信證券“圈錢”、“吸血”。

    時代財經梳理發現,中信證券已先后于2006年、2007年、2020年進行過3次增發,募資金額分別為46.45億元、250億元、134.6億元,累計募資金額合計高達431億元。而此次拋出的280億方案,更是歷史上最高的一次。

    盡管券商配股募資是近年眾多上市券商的常規動作,但像中信證券這樣較為密集、而且額度如此之大,還是較為罕見。相比去年,包括天風證券、國元證券、招商證券等6家證券公司完成配股,合計募集資金達372.7億元。而此次中信證券的一次配股金額,就占去年全年配股金額的70%以上。

    形成對比的是,就在上周,中國證券業協會發布的經營數據顯示,證券行業2020年度實現營業收入4484.79億元,同比增長24.41%,全行業實現凈利潤1575.34億元,同比增長27.98%,127家證券公司實現盈利。其中,證券行業2020年實現投資銀行業務凈收入672.11億元,同比大幅增加39.26%。而在IPO承銷收入這一塊,中信證券僅次于中信建投,獲得近23億元的收入。

    而在1月22日,中信證券發布的2020年的業績快報。初步核算,公司2020年營業收入543.48億元,同比增長25.98%,歸母凈利潤為148.97億元,同比增長21.82%。業績略低于預期的同比增長26%。

    充實資本充足率才能走得更遠

    對于今天中信證券的大跌,廣州嘉彰投資咨詢管理有限公司董事、總經理賴海尊向時代財經分析,券商開始經營兩融業務以來,資本充足率始終是一個很嚴重的問題,中國全部的券商規模,加起來也沒有華爾街兩家券商的規模大。但資本回報又很難體現在股東身上,導致現在的投資者對于券商的再融資有一定的情緒。對此賴海尊認為,投資者的這種情緒可以理解,包括中信證券等在面向普通股東的分紅上還不足,還沒考慮到市場的正向反應,對普通投資者的回饋還不夠。

    但賴海尊同時提醒,投資者不可過于情緒化。因為從最近公布的財報看,中信證券的凈利潤率等各方面還是排在行業前列,資本收益率和核心競爭力還是比較高,這說明在資本市場上盈利能力比較強。

    2020年數據顯示,國內券商的盈利比較好,但對于今年,不少投資者產生了擔憂。對此賴海尊認為,今年結構性行情會繼續走,不能看得太淡,不能看得太消極。近期的調整是必然的,還是會波動的,主要是因為前期市場的估值較高,而且隨著年報的預披露,部分企業的業績表現并不盡如人意,上下游關聯性的波動也會隨之發生。在中信證券發布再融資方案后,未來是否還有其它證券公司跟進,也讓投資者產生質疑。

    但賴海尊坦言,對于上市券商而言,有必要充實資本充足率,才能走得更高、更遠。經過這次調整之后,對于投資者反而是買入良機。接下來隨著金融事業的發展,這波券商配股有望獲得的市場回報可能會超出預期。