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  • 公私募基金銷售火爆 權益投資大時代來臨

    2021-01-22 15:14:46

          1月20日,A股三大指數集體收漲,其中滬指上漲0.47%,深證成指上漲1.46%,創業板指走勢較強,收盤大漲3.90%,北向資金凈買入33.94億元。不過,市場更加火熱的還是基金業銷售,在公募基金賣出千億認購量的同時,私募銷售也火了起來,部分私募單渠道就賣出100億,提前結束募集;有私募限額認購,在兩家渠道一天募集近50億;更有績優百億私募產品在渠道被秒殺。

      對此,市場觀察人士認為主要原因有幾個:一是市場不缺資金;二是投資人對A股長期看好;三是優秀的管理人涌現,這兩年業績較好;四是渠道抓住時機發力。多個因素或將造就權益投資的大時代到來。

      創業板指大漲近4% 抱團股重拾升勢

      A股三大指數20日集體收漲,市場成交量萎縮,兩市合計成交9156億元。行業板塊漲跌互現,有色、汽車、鋼鐵板塊領漲,保險與銀行板塊領跌,抱團股重拾升勢。

      對于后市大盤走向,光大證券(17.450, -0.44, -2.46%)認為中長期主升邏輯不變,預計后市仍有上行空間。不過需要注意的是目前部分藍籌股估值推升不少,后市更可能以板塊輪動的方式演繹。市場資金或更傾向于布局性價比較高的方向,短期可重點把握低估藍籌與超跌科技的補漲。

      安信證券研判,當前市場的“機構抱團”是現象和結果,而非手段和目的。從中長期看,A股的賽道化和龍頭化趨勢還會延續。從短期來看,當前A股的行業分化和個股分化已經處于高位水平,而一些基本面出現邊際改善的賽道龍頭公司開始顯現新的性價比。因此,預計未來的市場將呈現如下的特點:龍頭效應仍是長期趨勢,好賽道中的優質公司仍將長期獲得估值溢價,股價雖有短暫回調但仍保持強勢。當前的市場情緒和配置風格使得抱團品種面臨分化,行情向具有較高性價比和有短期反彈動力的板塊擴散。一些前期弱勢的板塊能夠獲得反彈和補漲,但如果其行業邏輯未發生關鍵改善,其估值依然無法獲得永久性提升,在補漲至估值合理水平后其向上彈性將被大幅削弱。

      繼公募火熱之后 私募基金被買爆

      繼上周楊東的寧泉資產在興業私行渠道首發賣出100億元以后,本周又有幾家知名私募機構旗下產品開賣,引來高凈值客戶追捧。據了解,上海新晉百億私募石鋒資產最近推出的三年期封閉產品,1月18日早上在中信證券(30.330, -0.84, -2.69%)發售,同樣是6個號1200個名額,3秒鐘被搶完。石鋒資產首日滿號在中信證券銷售超過18億。業內人士分析,去年石鋒資產“雙子星”郭鋒和崔紅建管理的私募產品業績表現突出,同時中信具備強大的銷售能力,所以會出現爆款秒殺。

      另外,北京某百億私募1月份在渠道也募集了30億左右,其中他們在兩家商業銀行私行渠道分別給了10億、7億的額度,都瞬間賣完。該私募市場人士說,“我們的產品一直都是控制額度賣的,看到市場有投資機會,想加倉就銷售一波,基本都是秒殺,現在好產品不愁賣?!?/p>

      實際上,中信證券在去年私募銷售的規模近800億元,保有量逾1000億,創下了券商行業代銷私募產品的歷史紀錄,其在部分股票私募產品的銷售中甚至超過“零售之王”招商銀行(51.640, -1.00, -1.90%)。在銀行渠道中,最近興業、平安、農行等大行私行積極發力私募基金代銷業務,興業銀行(22.930, -0.48, -2.05%)推出楊東掌舵的寧泉資產的產品,熱銷100億;平安私行則銷售了趙軍的淡水泉投資的產品,還有新銳私募、原泰康資產余海豐創立的慎知資產的產品,都有不錯的募集規模。

      在公募基金賣出千億認購量的同時,私募銷售年初也很火,業內人士分析主要原因有幾個:一是市場不缺資金;二是投資人對A股長期看好;三是優秀的管理人涌現,這兩年業績較好;四是渠道抓住時機發力。格上研究數據顯示,截止2020年底,百億私募數量共計63家,較去年底的存量(31家)直接翻倍。2020年不僅有新銳機構進軍百億陣營,包括正心谷資本、衍復投資、禮仁投資等;老牌私募穩步擴張,甚至出現近千億規模的私募機構,比如景林、高毅、明汯,頭部私募的吸金效應愈發明顯。同時,私募業績表現亮眼,截止2020年12月31日,私募行業平均收益為34.81%,私募九大策略指數全線收漲,其中股票策略平均收益為42.94%,在這里面100億以上的私募機構旗下股票策略產品去年的平均收益為46.23%。

      天風證券(5.620, -0.14, -2.43%)表示,資金面上,北上資金及兩融資金規模下降,公募份額繼續擴大,A股流動性略降,南向資金走強,短期A股局部過熱板塊有一定風險。長期市場流動繼續改善,國內增長持續修復及美國新一輪刺激,因此長期保持樂觀??春孟M和科技,高股息低估值的大金融板塊,具有長期相對穩定現金流的公司繼續享有估值溢價。行業上,近期較關注醫藥、電新、計算機、軍工、化工等行業。