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        半年靠定增瘋狂賺了近200億!高瓴資本有哪些秘訣?

        2021-01-06 14:32:14

              高瓴參與的投資中,最大的一筆是零的時代,高位參與競爭的高瓴,奈何寧德時代(397.280, -4.72, -1.17%)漲得太瘋狂了,所以這一筆投資,就為高瓴帶來了近150億元的收入。

          而最小的通威股份(41.860, -0.64, -1.51%),收益也有2.58億元,在參與的這些公司中,大部分與新能源相關。下半年的新能源漲幅,是有目共睹的。

          對于高瓴的投資,一向以嚴格著稱,所以也有人把高瓴的創始人張磊比作中國的巴菲特。

          只是今年以來,高瓴所參與投資的公司中,大多數都處于高位,不清楚是高瓴真的認為這些公司很好呢?還是做火上加柴,燒一把就走。這個,得潮水退去的時候才知道。

          2020年6月17日,廣聯達(77.950, -2.07, -2.59%)公布了定增發行對象,共有三家,分別為高瓴資本管理有限公司、UBSAG、華融瑞通股權投資管理有限公司,獲配股數分別為2971.47萬股、1782.92萬股、594.26萬股,獲配金額分別為15億元、9億元、3億元。

          高瓴參與廣聯達的定增價格為50.48元/股,發行股數5348.65萬股,募集資金總額27億元。

          從股價表現來看,完成定增時的廣聯達已經走出一波上揚行情,股價連創新高。當前的價格,已經較定增的價格上漲了接近60%。而參與的恩捷股份(157.200, -8.25, -4.99%),當前也是屢創新高,并且股價仍在持續攀升。

          當前,剛剛才一個多季度的時間,恩捷股份股價已經漲至165.45元/股,較定增的時候發行價格上漲129.79%。高瓴旗下兩家私募合計浮盈高達近20億元。

          去年7月底,鋰電池龍頭老大寧德時代進行定增,在此次發行的股份中,高瓴包攬了196.2億元定增份額的一半以上。同時還有另外一家公司,珠海高瓴穗成股權投資合伙企業(有限合伙)獲配金額為6億元。

          這筆投資,僅僅半年時間,就為高瓴帶來了150個億的賬面收益。

          如果算上子公司的投資,高瓴總共在寧德時代的盈利,則高達158.6億。

          高瓴為什么能夠獲得如此巨額的回報呢?菜頭認為有兩個個方面原因。當然主因肯定是今天下半年的新能源火爆行情,高瓴壓中了賽道。其次就是,機構大資金參與定增,在行情很好的時候,由于市場把定增視為利好行為,增發實際入資的時間通常來講都要比市價低一些。況且,很多公司采取折價發行,本身價格就比均價要低。大部分公司,或多或少又有些折價,所以兩個因素疊加在一起,是高瓴獲得超額投資回報的重要因素。

          只是,只是這些風口上的公司估值都不算低了,以價值投資著稱的高瓴資本。能守住嗎?說不準,到時候跑得,比散戶還快呢?